10月25日，由國家開發(fā)銀行主承銷并擔任綜合融資協(xié)調人的武漢地鐵集團有限公司“綠色債貸基組合”中期票據成功發(fā)行。該期債券期限為15年期（5+5+5），票面利率為3.35%，募集資金將全部用于武漢市軌道交通建設和償還綠色貸款。
據了解，本次發(fā)行的“綠色債貸基組合”債券是銀行間市場和國內市場首單包含綠色概念和“債貸基組合”結構設計的債券，不僅在募投項目選擇上嚴格參照中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布的《綠色債券項目支持目錄（2015版）》，還通過統(tǒng)籌設計，全面整合債券、貸款、股權基金等資源，對項目資金來源、運用及償還進行統(tǒng)一管理。國開行有關人士對本報記者表示，本期債券著力點是支持綠色領域重大項目建設，同時對籌集資金“借、用、還”統(tǒng)一管理，著力在風險防控上。本期債券的成功發(fā)行，開創(chuàng)了“綠色金融”服務新模式，并結合項目實際情況，貫徹落實了中央五大發(fā)展理念，示范效應意義重大。
“綠色”體現(xiàn)在哪些方面
“綠色債券”是指募集資金主要用于支持綠色產業(yè)項目的債券。2015年4月，中國人民銀行在綠色金融研究小組的基礎上，成立了中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會，這一年被稱為“中國綠色金融發(fā)展元年”。進入2016年，綠色金融發(fā)展更加迅速。今年1月份，中國倡議、推動成立了G20綠色金融研究小組，同年，在杭州舉行的G20峰會中，中國首次把綠色金融議題引入二十國集團（G20）議程。
據介紹，本期武漢地鐵集團發(fā)行的綠色債券針對城市軌道交通等國家重點綠色領域建設項目。據中債資信評估測算，本期債券募投項目投運后，年均可節(jié)省1.7萬噸標準煤，減排溫室氣體（二氧化碳）4.2萬噸，降低氮氧化物排放量125.5噸、一氧化碳915.4噸、揮發(fā)性有機物294.3噸、二氧化硫5噸、PM10 6.20噸，節(jié)能減排效果明顯。
武漢地鐵集團有關人士對本報記者表示：“城市軌道交通項目通過構建低碳環(huán)保的交通出行方式，踐行綠色發(fā)展理念，具有較好的社會效應。此次‘綠色債貸基組合’中期票據的成功發(fā)行，極大地支持了城市軌道交通項目建設，實現(xiàn)了通過金融創(chuàng)新服務綠色實體經濟的目標，具有積極示范效應。下一步，武漢地鐵集團將積極運用綠色債務融資工具，引入較低成本的債券資金，提高資金使用效率，助力武漢建設低碳生態(tài)文明城市。”
為什么要加 “債貸基”
“債貸基”是由國家開發(fā)銀行首先在市場推出的創(chuàng)新組合融資模式。其按照 “三統(tǒng)籌、兩配套、一落地”的核心理論，主要針對國家重點建設項目，將國開發(fā)展基金或國開金融下屬基金、國開行中長期項目貸款以及國開行主承銷債券有機結合，統(tǒng)籌安排資金來源、運用和償還，以重大項目為建設、運營載體，通過全流程專戶封閉式管理，為債券提供機制增信，提高項目資金整體安全性和使用效率。
根據綠色債務融資工具要求，募投資金?？顚Ｓ?，設立專門的資金監(jiān)管賬戶，確保資金全部用于綠色項目，包括項目建設、償還項目貸款和補充項目營運資金等。這一點與“債貸基組合”要求募集資金專戶封閉式管理、統(tǒng)籌安排各項來源資金運用，根據項目建設進度，全過程、全方位動態(tài)監(jiān)控 “債貸基組合”產品資金使用情況等具有一定相似之處。
因此，將債券募集資金與國開發(fā)展基金、國開行中長期信貸資金統(tǒng)籌同步監(jiān)管和運用，有助于為綠色債務融資工具提供增信，提高綠色項目資金整體安全性和使用效率。在增強投資人信心、防范債券違約風險的同時，支持綠色項目建設，減少溫室氣體和大氣污染物排放，實現(xiàn)城市綠色發(fā)展。
上述國開行有關人士表示，發(fā)行人武漢地鐵集團已與國開行湖北省分行簽署了本期中期票據資金賬戶開立和監(jiān)管協(xié)議，將采取專戶資金監(jiān)管模式對用于項目的募集資金進行監(jiān)管。通過全程監(jiān)控項目進展，根據發(fā)行人現(xiàn)金流情況協(xié)助發(fā)行人合理安排還款計劃，避免出現(xiàn)債務集中到期、還款現(xiàn)金流不足的情況。
創(chuàng)新示范效應“1+1>2”
從發(fā)行情況來看，本次中期票據得到了市場普遍認可。全場合規(guī)申購金額逾67.6億元，全程倍數達3.38倍。由于投資者認購踴躍，發(fā)行利率較同期限貸款基準利率低155BP?；趯G色發(fā)展的支持、債券嚴格的風控措施以及國開行主承銷能力的信任，本期債券在債市風險加大、風險偏好下降的背景下實現(xiàn)了全額認購。
“綠色債貸基組合”是國開行貫徹落實“五大發(fā)展理念”，支持綠色金融發(fā)展的重要舉措。本次選擇中期票據作為創(chuàng)新產品的切入點，除考慮與發(fā)行人自身建設項目周期匹配以外，中期票據作為第一大公募產品，更能體現(xiàn)市場對創(chuàng)新模式的判斷，具有較強的示范引領作用。“下一步，國開行將總結經驗在行內予以推廣，鼓勵更多符合條件的企業(yè)加大創(chuàng)新，更好地滿足綠色重點領域融資需求。”上述國開行有關人士說。
踐行“綠色發(fā)展之路”
國開行作為中國最大的開發(fā)性金融機構，秉承以“增強國力、改善民生”為使命，發(fā)揮開發(fā)性金融在重點領域、薄弱環(huán)節(jié)、關鍵時期的功能和作用，促進經濟社會持續(xù)健康發(fā)展。多年以來，國開行緊緊圍繞服務國家經濟重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略，籌集和引導社會資源，著力支持城市軌道交通、水力發(fā)電、光伏發(fā)電等綠色行業(yè)企業(yè)融資，在綠色金融還未進入大眾視野的時候，已經率先走出了一條屬于國開行自己的“綠色發(fā)展之路”。
2016年3月，國開行主承發(fā)行全國首單非金融企業(yè)綠色債券；5月主承發(fā)行全國首單綠色永續(xù)債券；7月主承發(fā)行全國首單綠色金融多邊機構債券。多只創(chuàng)新債券的成功發(fā)行，引起了企業(yè)、金融機構、投資者的廣泛關注。
據介紹，在本期債券注冊發(fā)行過程中，國開行一如既往發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極為發(fā)行人融資融智，通過內部多部門聯(lián)動，積極研究項目可行性，為項目融資提供最優(yōu)化融資方案，在拓寬項目資金來源的同時，大幅降低綜合融資成本，同時也力爭將投資者的風險降到最低
